上周黃金瘋狂爆發(fā)，周初整體在2030美元附近維持震蕩格局，上周四在符合預(yù)期的PCE數(shù)據(jù)下一度拉升至2050美元，上周五更上一層樓，在疲弱美國(guó)數(shù)據(jù)的影響下暴漲近40美元，一度沖高至2088美元，最終收于2083美元，收創(chuàng)歷史新高，收漲2%創(chuàng)兩個(gè)半月最大漲幅。

      黃金積聚看漲勢(shì)頭，上周五觸及2月初以來(lái)最高水平至2,050美元上方，上半周在窄幅通道內(nèi)盤(pán)整。黃金的近期技術(shù)前景為買(mǎi)家提供令人鼓舞的跡象，但投資者在對(duì)本周美國(guó)2月勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)做出反應(yīng)時(shí)可能會(huì)忽略技術(shù)面。

      從上周行情來(lái)看，由于缺乏高級(jí)別宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布，金融市場(chǎng)在上周開(kāi)始時(shí)仍然低迷，黃金在前兩個(gè)交易日收盤(pán)時(shí)變動(dòng)不大。美國(guó)上周二公布的數(shù)據(jù)顯示，耐用品訂單環(huán)比下降6.1%，但這一數(shù)據(jù)未能引發(fā)明顯的反應(yīng)。

      上周三，美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局(BEA)宣布，將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年化增長(zhǎng)率從最初估計(jì)的3.3%修正為3.2%。在美國(guó)交易時(shí)段，美元受到溫和的拋售壓力，黃金收盤(pán)于上漲區(qū)間。黃金上周四獲得看漲勢(shì)頭，觸及近一個(gè)月高位2050美元。

      美國(guó)經(jīng)濟(jì)分析局報(bào)告稱，以個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)價(jià)格指數(shù)的變化來(lái)衡量，美國(guó)1月份的通脹率同比下降至2.4%。這一數(shù)據(jù)與12月份2.6%的增幅一致，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲0.4%，也符合分析師的預(yù)期。受個(gè)人消費(fèi)支出通脹數(shù)據(jù)的直接影響，基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率跌破4.3%，并幫助黃金走高。

      然而，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)政策前景的一些謹(jǐn)慎言論幫助美元守住了立場(chǎng)，并在周末前限制了黃金的上行空間。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)指出，在夏季開(kāi)始降息可能是合適的；舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)認(rèn)為，過(guò)快降息可能導(dǎo)致通脹陷入停滯；克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)表示，他們不能指望去年的通縮持續(xù)下去。

      上周五，金價(jià)刷新月度高點(diǎn)至2050美元上方，而美國(guó)國(guó)債收益率在歐洲交易時(shí)段小幅走低。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月制造業(yè)進(jìn)一步下滑，密西根大學(xué)消費(fèi)者調(diào)查也疲弱。上周四公布的另一組數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月通脹環(huán)比年率增幅為近三年來(lái)最小，令美聯(lián)儲(chǔ)6月降息的可能性繼續(xù)存在。

      道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，金價(jià)出現(xiàn)一些上行空間，因市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)將在年中之前放松貨幣政策，從而降低黃金的機(jī)會(huì)成本。“如果我們看到疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，且市場(chǎng)相信美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備降息，那么未來(lái)三到四個(gè)月，價(jià)格將觸及紀(jì)錄高位，”他表示，并補(bǔ)充稱，央行的強(qiáng)勁買(mǎi)盤(pán)目前也在支撐市場(chǎng)。

      “在弱于預(yù)期的數(shù)據(jù)和略顯友好的美聯(lián)儲(chǔ)評(píng)論的推動(dòng)下，市場(chǎng)持續(xù)買(mǎi)入，”紐約獨(dú)立金屬分析師Tai Wong上周六表示，“昨日收盤(pán)后紐約社區(qū)銀行的消息有助于奠定基礎(chǔ)?！?/span>

      本周來(lái)看，周二，ISM服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)將成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大亮點(diǎn)。預(yù)計(jì)2月份整體PMI將維持在50以上，突顯出服務(wù)業(yè)商業(yè)活動(dòng)的持續(xù)擴(kuò)張。1月份，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)中的物價(jià)支付指數(shù)從去年12月的56.7躍升至64，表明投入成本通脹加速。2月份通脹成分的類(lèi)似增長(zhǎng)可能會(huì)提振美元，并對(duì)黃金的直接反應(yīng)造成壓力。

      美國(guó)2月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和1月JOLTS就業(yè)變動(dòng)數(shù)據(jù)將于周三公布，這將是本周首批與就業(yè)相關(guān)的數(shù)據(jù)。今年1月，私營(yíng)部門(mén)的就業(yè)人數(shù)增加10.7萬(wàn)人。如果ADP就業(yè)變化指數(shù)低于10萬(wàn)，可能表明勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況較為寬松，并對(duì)美元構(gòu)成壓力。至于JOLTS的報(bào)告，自去年10月以來(lái)，職位空缺數(shù)量一直在900萬(wàn)個(gè)左右波動(dòng)。除非這些數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大變化，否則投資者可能不會(huì)在周五的2月就業(yè)報(bào)告發(fā)布之前做出反應(yīng)。

      1月份，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)激增35.3萬(wàn)人，并再次證實(shí)美聯(lián)儲(chǔ)3月份將暫停政策利率。1月份強(qiáng)勁的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(cpi)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(ppi)數(shù)據(jù)，加上令人印象深刻的勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)，重新燃起了政策轉(zhuǎn)向進(jìn)一步推遲的預(yù)期。根據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具(CME Fed watch Tool)的數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)5月份降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為24%，在3月和5月維持利率不變后，6月份降息的可能性接近75%。

      如果非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)大幅下降，低于15萬(wàn)，可能會(huì)導(dǎo)致投資者重新評(píng)估5月份降息的可能性，并立即引發(fā)美元的拋售。另一方面，接近20萬(wàn)的就業(yè)數(shù)據(jù)可能足以讓市場(chǎng)相信，勞動(dòng)力市場(chǎng)足夠健康，美聯(lián)儲(chǔ)可以將政策轉(zhuǎn)向推遲到6月。在這種情況下，美元還有更多的上行空間。

      美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于本周發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告。鮑威爾將于3日和4日分別在眾議院金融委員會(huì)和參議院銀行、住宅、城市委員會(huì)作證。

      技術(shù)面來(lái)看，金價(jià)上周四輕松收在50日簡(jiǎn)單移動(dòng)均線(SMA)2035美元上方，上周稍早未能升穿該水準(zhǔn)。另外，日線圖上的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)自2月初以來(lái)首次上升到60，反映出看漲勢(shì)頭的增強(qiáng)。在上行方面，前金價(jià)已經(jīng)收于2080美元上方，下一目標(biāo)直指2100關(guān)口。

      如果黃金跌破2035美元(50日移動(dòng)均線)，那么2020美元(100日移動(dòng)均線，斐波那契23.6%回撤位)可能被視為重要支撐位，之后空頭可能會(huì)瞄準(zhǔn)2000美元(心理水平，靜態(tài)水平)。